股價(jià)低迷、被罰款、國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)加劇，過(guò)去的2021年，阿里巴巴遇到了一個(gè)又一個(gè)挑戰(zhàn)，直觀可見(jiàn)的就是股價(jià)的下跌。而昨天發(fā)布的2021年第四季度財(cái)報(bào)，似乎也在印證著外界對(duì)于阿里的唱衰。
但需要注意的是，沒(méi)有一帆風(fēng)順的業(yè)務(wù)，在當(dāng)下競(jìng)爭(zhēng)加劇的互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下，轉(zhuǎn)身尋求新增長(zhǎng)是每家公司都要長(zhǎng)期思考的問(wèn)題。對(duì)于阿里來(lái)說(shuō)，巨頭調(diào)整更是需要時(shí)間，短暫的低迷并不可怕，最重要的是能夠看到未來(lái)的潛力。從表面上看，阿里在營(yíng)收和利潤(rùn)上沒(méi)能帶來(lái)驚喜，但剖析業(yè)務(wù)層面，可以看到，新業(yè)務(wù)正在起勢(shì)，阿里的投入逐漸有了回報(bào)。
截至美股周四收盤(pán)，阿里巴巴報(bào)收于108.93美元，微跌0.72%，這一跌幅要遠(yuǎn)小于大部分人在盤(pán)前的預(yù)估，第二天的港股還微漲了0.38%。
營(yíng)收增速創(chuàng)新低 中國(guó)電商業(yè)務(wù)“乏力”
從電商起家，阿里的業(yè)務(wù)早就已經(jīng)涉及到多個(gè)領(lǐng)域。但是，從以往的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，電商依舊是阿里營(yíng)收的主要來(lái)源。但最新一季度財(cái)報(bào)有了不一樣的地方，那就是在增速方面，中國(guó)電商業(yè)務(wù)有些略顯乏力。
數(shù)據(jù)顯示，阿里巴巴第三財(cái)季營(yíng)收為人民幣2425.80億元（約合380.66億美元），同比增長(zhǎng)10%。凈利潤(rùn)為人民幣192.24億元（約合30.17億美元），同比下滑75%。不按美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算，凈利潤(rùn)為人民幣446.24億元（約合90.74億美元），同比下滑25%。凈利潤(rùn)減少主要由于商譽(yù)減值251.41億元，以及股權(quán)投資公允價(jià)值變動(dòng)導(dǎo)致的凈收益減少。
10%的營(yíng)收增速，對(duì)于阿里來(lái)說(shuō)，確實(shí)有些不合格。在去年三季度以前，阿里的營(yíng)收增速基本都在30%以上。
其實(shí)，營(yíng)收方面的下滑早已有信號(hào)。一方面，是由于阿里本身基數(shù)較大，增速看起來(lái)并不怎么亮眼。另一方面，如果減去高鑫零售部分，在去年三季度，阿里的營(yíng)收增速便降至16%。
在最新的財(cái)報(bào)中，阿里首次按板塊披露組織升級(jí)后的業(yè)務(wù)進(jìn)展。從體量上來(lái)看，中國(guó)商業(yè)依舊是核心，占比超7成。但是，從增速來(lái)看，7%的數(shù)據(jù)比平均線(xiàn)還要低。
對(duì)于中國(guó)商業(yè)板塊增速的放緩，并不難理解。當(dāng)下國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈，各家平臺(tái)之間為了搶奪用戶(hù)以及品牌，也是不斷進(jìn)行投入。在去年，阿里巴巴就曾宣布推出一系列降低門(mén)檻減免費(fèi)用的舉措，包括生意參謀免費(fèi)、降低運(yùn)費(fèi)險(xiǎn)等，為商家創(chuàng)造更好的平臺(tái)經(jīng)營(yíng)環(huán)境，降低創(chuàng)新成本、提高經(jīng)營(yíng)效率。之前，在2021財(cái)年結(jié)束時(shí)，阿里巴巴集團(tuán)曾宣布，“計(jì)劃將2022財(cái)年所有增量利潤(rùn)及額外資本用于支持平臺(tái)商家，以及投資于新業(yè)務(wù)和關(guān)鍵戰(zhàn)略領(lǐng)域。”
不過(guò)，阿里的投入也在逐漸獲得回報(bào)。比如對(duì)淘特以及淘菜菜上的投入。數(shù)據(jù)顯示，第三財(cái)季，淘菜菜實(shí)現(xiàn)了季度GMV環(huán)比30%的增長(zhǎng)。淘特也擁有了2.8億的年度活躍消費(fèi)者，環(huán)比增長(zhǎng)3900萬(wàn)，支付訂單量也同比增長(zhǎng)超過(guò)100%。伴隨著時(shí)間的推進(jìn)，阿里在新業(yè)務(wù)上的投入正在反哺整個(gè)集團(tuán)的增長(zhǎng)。
云計(jì)算持續(xù)穩(wěn)健 本地生活板塊表現(xiàn)搶眼
作為阿里集團(tuán)第二個(gè)收入板塊，云計(jì)算業(yè)務(wù)在第三財(cái)季繼續(xù)穩(wěn)健發(fā)展，實(shí)現(xiàn)20%的營(yíng)收增速發(fā)展，經(jīng)調(diào)整EBITA利潤(rùn)1.34億元，連續(xù)五個(gè)季度盈利。阿里方面表示，阿里云的收入組成正在逐漸多元化，其中來(lái)自非互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的客戶(hù)收入貢獻(xiàn)正在穩(wěn)步上升。
值得注意的是，本季度餓了么、高德、飛豬首次以同一矩陣入列阿里集團(tuán)財(cái)報(bào)，標(biāo)志著阿里的生活服務(wù)板塊的新隊(duì)形進(jìn)一步確立和深化。從營(yíng)收增速來(lái)看，本地生活板塊27%的數(shù)據(jù)也是位居集團(tuán)的前列，收入占比也是提升了1個(gè)百分點(diǎn)。經(jīng)歷過(guò)調(diào)整和整合后，本地生活板塊業(yè)務(wù)之間的聯(lián)動(dòng)以及效率也在不斷提升。
數(shù)據(jù)顯示，2021自然年，阿里生活服務(wù)板塊的年度活躍消費(fèi)者達(dá)到約3.72億，單季凈增長(zhǎng)1700萬(wàn)，生活服務(wù)訂單量季度同比增長(zhǎng)22%。2021年國(guó)慶假期，高德創(chuàng)下了日活躍用戶(hù)超過(guò)2億的紀(jì)錄。
除此之外，包括菜鳥(niǎo)以及國(guó)際業(yè)務(wù)也是如此，在第三財(cái)季有著不錯(cuò)的表現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，菜鳥(niǎo)季度總營(yíng)收同比增長(zhǎng)23%達(dá)196億元，外部收入占到67%。菜鳥(niǎo)物流主要增長(zhǎng)來(lái)自為國(guó)內(nèi)商家、消費(fèi)者提供的履約及增值服務(wù)，以及跨境及全球服務(wù)中來(lái)自第三方商家的收入增長(zhǎng)。
在財(cái)報(bào)后的電話(huà)會(huì)議上，阿里CEO張勇也是表示，阿里巴巴目前業(yè)務(wù)的發(fā)展，已經(jīng)是一個(gè)多業(yè)務(wù)引擎驅(qū)動(dòng)的發(fā)展。無(wú)論是菜鳥(niǎo)，還是本地生活公司餓了么，都已經(jīng)超越事業(yè)部的編制，形成獨(dú)立公司的運(yùn)營(yíng)方式，面向未來(lái)我們也會(huì)更多地推進(jìn)這樣一些業(yè)務(wù)的公司化運(yùn)營(yíng)，在需要的時(shí)候引入多元化的投資，來(lái)推進(jìn)市場(chǎng)進(jìn)程。張勇的這番話(huà)，意思也比較清晰明了，菜鳥(niǎo)和本地生活事業(yè)部未來(lái)或許都將會(huì)帶來(lái)更多的可能。
修煉內(nèi)功 阿里的轉(zhuǎn)型更需要耐心
第三財(cái)季的財(cái)報(bào)，在數(shù)據(jù)上可能并不是很好看，但是也給外界傳遞了阿里轉(zhuǎn)型變革的決心。不同于20年前的傳統(tǒng)電商時(shí)代，阿里的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手正在變多，也正在變強(qiáng)，除了要與京東、拼多多等同臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)外，抖音、快手等新平臺(tái)的強(qiáng)勢(shì)崛起，也讓阿里有了危機(jī)感。換句話(huà)說(shuō)，傳統(tǒng)的電商模式已經(jīng)不能夠滿(mǎn)足消費(fèi)者的需求。
從業(yè)務(wù)層面，可以看到，阿里也在不斷嘗試，但核心沒(méi)變，仍是圍繞著消費(fèi)者來(lái)展開(kāi)，聚焦用戶(hù)體驗(yàn)。從數(shù)據(jù)來(lái)看，新業(yè)務(wù)也正在有所起色，淘特等在下沉市場(chǎng)的開(kāi)拓，讓阿里在用戶(hù)數(shù)上有了新的突破。第三財(cái)季，淘特單季度用戶(hù)增長(zhǎng)3900萬(wàn)，相比較下，中國(guó)商業(yè)業(yè)務(wù)整體單季度才增長(zhǎng)2000萬(wàn)，而這也意味著阿里在其它業(yè)務(wù)上用戶(hù)的流失。
對(duì)于阿里來(lái)說(shuō)，除了拓展新業(yè)務(wù)，仍需要在淘系傳統(tǒng)業(yè)務(wù)上深耕，這是核心陣地。日前，天貓自營(yíng)業(yè)務(wù)“貓享”已經(jīng)上線(xiàn)，未來(lái)有可能會(huì)成為對(duì)抗京東的利器。從平臺(tái)到自營(yíng)，這是阿里在新消費(fèi)時(shí)代下的新選擇，也是以消費(fèi)者為出發(fā)點(diǎn)做出的改變。張勇表示，無(wú)論是直營(yíng)還是平臺(tái)的模式，能夠服務(wù)好消費(fèi)者是最重要的，我們都希望能夠?yàn)樯碳曳?wù)好他們的消費(fèi)者，不僅是售賣(mài)產(chǎn)品，同時(shí)能夠推廣他們的品牌，能夠建立和用戶(hù)的連接。
對(duì)于阿里這樣的經(jīng)濟(jì)體量，轉(zhuǎn)型的路上難免會(huì)受到質(zhì)疑，走的每一步也都要比同行更“重”。但往往越是這個(gè)時(shí)候，越急不得，不能追求短暫的數(shù)據(jù)，更需要耐心等待長(zhǎng)遠(yuǎn)的回報(bào)。
在新的政策環(huán)境下，大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)公司都要重新思考規(guī)劃自己的路徑。或許，二級(jí)市場(chǎng)對(duì)于阿里的轉(zhuǎn)型是急于見(jiàn)到成果的，但大象轉(zhuǎn)身更需要穩(wěn)，阿里自己不能焦慮，紅利見(jiàn)頂后，未來(lái)比拼的就是精細(xì)化運(yùn)營(yíng)能力。
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