據(jù)外媒報道，美國當(dāng)?shù)貢r間周三，蘋果公布了截至 2020 年 12 月 26 日的 2021 財年第一財季的強(qiáng)勁財報。財報顯示，蘋果的季度營收首次突破 1000 億美元大關(guān)達(dá)到 1114 億美元，同比增長達(dá) 21%。同時，凈利潤和每股收益也分別增長 29%、35%，與硬件和服務(wù)業(yè)務(wù)同樣大大超過分析師預(yù)期。財報發(fā)布后，蘋果首席執(zhí)行官蒂姆 · 庫克(Tim Cook)、首席財務(wù)官盧卡 · 馬埃斯特里(Luca Maestri)以及投資者關(guān)系兼公司財務(wù)總監(jiān)特哈斯 · 加拉 (Tejas Gala)參加了財報電話會議，解讀財報并回答了分析師提問。
以下為蘋果第一財季財報電話會議實錄全文：
加拉：謝謝，大家下午好。今天首先發(fā)言的是蘋果首席執(zhí)行官蒂姆 · 庫克，隨后是首席財務(wù)官盧卡 · 馬埃斯特里。在那之后，我們將接受分析師的提問。請注意，在我們今天的討論中，你們將聽到的許多信息將由前瞻性陳述組成，包括但不限于有關(guān)營收、毛利率、運營費用、其他收入和支出、稅收、資本配置和未來業(yè)務(wù)前景的陳述，還包括新冠肺炎疫情對公司業(yè)務(wù)和經(jīng)營業(yè)績的潛在影響。這些陳述涉及風(fēng)險和不確定因素，可能導(dǎo)致實際結(jié)果或趨勢與我們的預(yù)測大不相同。
下面請蒂姆和馬埃斯特里做介紹性發(fā)言：
庫克：各位下午好，感謝你們參加今天的電話會議。我懷著對全球每位蘋果團(tuán)隊成員孜孜不倦地工作和不斷創(chuàng)新的感激之情，與大家分享蘋果迎來的、非常強(qiáng)勁的季度業(yè)績。我們實現(xiàn)了創(chuàng)紀(jì)錄的 1114 億美元收入，看到每個產(chǎn)品類別都實現(xiàn)了強(qiáng)勁的兩位數(shù)增長，在每個地理細(xì)分市場都實現(xiàn)了創(chuàng)紀(jì)錄的收入。下面，我先介紹下我們本季度業(yè)績的詳細(xì)情況：
讓我們從硬件開始!我們的全球活躍設(shè)備裝機(jī)量達(dá)到了新高，增長速度也在加快。在去年第四季度，我們在全球范圍內(nèi)的激活設(shè)備突破了 16.5 億部。其中，iPhone 同比增長 17%，這得益于對 iPhone 12 等新機(jī)型的強(qiáng)勁需求，我們的 iPhone 活躍用戶目前已超過 10 億。即使考慮到新冠肺炎疫情對零售店的持續(xù)影響，新款 iPhone 12 機(jī)型的創(chuàng)新也讓消費者做出熱烈反應(yīng)。
iPad 和 Mac 分別增長了 41% 和 21%，這反映出在新冠肺炎疫情期間，這兩款設(shè)備在我們的用戶生活中繼續(xù)扮演著重要角色。在上個季度，我們的新 iPad Air 和第一代 Mac 都開始配備自主研發(fā)的 M1 芯片。所有這些產(chǎn)品的需求都非常強(qiáng)勁。
我們還繼續(xù)努力將最新 iPad 帶給教育工作者、學(xué)生和家長。世界各地的教育和政府機(jī)構(gòu)正在繼續(xù)大規(guī)模部署，包括在德國和日本的學(xué)校部署有史以來規(guī)模最多的 iPad?？纱┐髟O(shè)備、家居和配件業(yè)務(wù)同比增長 30%，這得益于對最新款 Apple Watch、所有 AirPods 產(chǎn)品 (包括新的 AirPods Max)以及 HomePod mini 的巨大假日需求。這一跨類別業(yè)務(wù)的廣泛優(yōu)勢導(dǎo)致其三個子產(chǎn)品都創(chuàng)下了新的收入紀(jì)錄，我們對這些產(chǎn)品的未來道路感到非常興奮。
只要看看 Fitness + 的巨大潛力就知道了，它與 Apple Watch 綁定，可以提供實時的屏幕健身數(shù)據(jù)，以及世界上最好的教練給出的鍛煉指導(dǎo)。每周都會增加新的課程，顧客喜歡這些課程的靈活性、挑戰(zhàn)性和趣味性，并與 Apple Watch 搭配推動用戶實現(xiàn)健身目標(biāo)。硬件、軟件和服務(wù)的深度集成始終是我們所追求的方向，它提供了創(chuàng)紀(jì)錄的 158 億美元季度營收。這是 Apple One 捆綁服務(wù)推出的第一個季度，它將我們的許多優(yōu)秀服務(wù)整合到簡單的訂閱服務(wù)中。隨著這些服務(wù)每天都有新的內(nèi)容加入，我們對我們的發(fā)展方向感到非常樂觀。
隨著世界各地的個人、家庭和企業(yè)不斷演變和適應(yīng)新冠肺炎疫情，應(yīng)用商店生態(tài)系統(tǒng)變得如此重要，我們希望確保這種創(chuàng)新和機(jī)會引擎繼續(xù)存在。上個季度，我們還邁出了重要的一步，即幫助規(guī)模較小的開發(fā)者繼續(xù)試驗、創(chuàng)新和擴(kuò)展最新的偉大應(yīng)用程序創(chuàng)意。“應(yīng)用商店小企業(yè)計劃”將銷售數(shù)字商品和服務(wù)的傭金降至 15%，適用于年收入低于 100 萬美元的小企業(yè)。該計劃于 1 月 1 日啟動，我們已經(jīng)從開發(fā)者那里聽到了關(guān)于這一變化的積極反饋。
明天是 “國際隱私日”，我們將繼續(xù)設(shè)定新的標(biāo)準(zhǔn)來保護(hù)用戶的隱私權(quán)。最近，我們正在整個應(yīng)用商店生態(tài)系統(tǒng)中部署新需求，為用戶提供更多知識和新工具來控制應(yīng)用程序收集和共享其個人數(shù)據(jù)的方式。
本月，蘋果宣布了一項 1 億美元的 “種族公平和正義倡議”的重大新承諾。我們承諾投資 2500 萬美元成立 Propel Center，在全國各地歷史悠久的黑人學(xué)院和大學(xué)的支持下，將幫助支持從機(jī)器學(xué)習(xí)到應(yīng)用程序開發(fā)再到創(chuàng)業(yè)和設(shè)計等領(lǐng)域的下一代領(lǐng)導(dǎo)者。我們位于底特律市中心的新 “蘋果開發(fā)者學(xué)院”將是美國第一個這樣的學(xué)院。底特律擁有一種充滿活力的黑人創(chuàng)業(yè)文化，其中包括 5 萬多家黑人所有的企業(yè)。我們希望在這里加速發(fā)揮應(yīng)用經(jīng)濟(jì)的潛力。
最后，我們承諾在哈萊姆資本公司 (Harlem Capital)和 Clear Vision Impact Fund 的兩項投資中投入 3500 萬美元，這兩項投資旨在支持、加速和發(fā)展有巨大潛力的地區(qū)性少數(shù)族裔企業(yè)。
去年 12 月份，我們結(jié)束了無與倫比的 “捐贈之年”。自 2011 年 “蘋果捐贈”計劃啟動以來，蘋果員工已經(jīng)捐贈了近 6 億美元資金，并為超過 3.4 萬個組織提供了超過 160 萬小時的志愿服務(wù)。通過我們與 “Product Red”的合作，我們在 14 年間投入 2.5 億美元支持全球的艾滋病毒預(yù)防與治愈工作。這包括向贊比亞的醫(yī)療保健提供者提供數(shù)百萬套個人防護(hù)設(shè)備。在美國，即使考慮到疫情的影響，我們也提前完成了我們在整個美國經(jīng)濟(jì)中投資 3500 億美元的多年承諾。
在蘋果，我們完全愿意成為這一努力的合作伙伴，我們期待著與世界各地的社區(qū)合作，使之成為可能。隨著這一不確定的篇章繼續(xù)下去，我們將繼續(xù)不懈地努力，幫助我們的客戶保持安全、聯(lián)網(wǎng)和良好的狀態(tài)。
馬埃斯特里：各位下午好!我們在 2021 財年第一財季以出色的業(yè)務(wù)和財務(wù)表現(xiàn)開局，營收、運營收入、凈利潤、每股收益和運營現(xiàn)金流都創(chuàng)下了歷史新高。我們對我們的團(tuán)隊在這段不確定性時期繼續(xù)創(chuàng)新和執(zhí)行的方式感到興奮。
我們的收入達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的 1114 億美元，比一年前增加了近 200 億美元，增幅達(dá) 21%。我們在每個產(chǎn)品類別上都實現(xiàn)了強(qiáng)勁的兩位數(shù)增長，iPhone、可穿戴設(shè)備、家居和配件以及服務(wù)業(yè)務(wù)收入都創(chuàng)下歷史新高，Mac 的銷量也創(chuàng)下了第四季度的新高。在我們跟蹤的所有五個地理區(qū)域以及絕大多數(shù)國家和地區(qū)，我們都實現(xiàn)了兩位數(shù)的增長，并創(chuàng)下了新的歷史紀(jì)錄。
產(chǎn)品收入創(chuàng)歷史新高，達(dá)到 957 億美元，同比增長 21%。由于這一水平的銷售業(yè)績和無與倫比的客戶忠誠度，我們的激活設(shè)備安裝基數(shù)在這個季度超過 16.5 億臺，在我們的每個主要產(chǎn)品類別中都創(chuàng)下了歷史新高。我們的服務(wù)創(chuàng)下了 158 億美元的歷史最高紀(jì)錄，同比增長 24%。我們在大多數(shù)服務(wù)類別中創(chuàng)造了新的歷史紀(jì)錄，并在每個地理細(xì)分市場中創(chuàng)造了第四季度新紀(jì)錄。
我們第一財季的毛利率達(dá)到 39.8%，環(huán)比上升 160 個基點，這多虧了更高的銷售額和強(qiáng)勁的組合帶來的杠桿作用。產(chǎn)品毛利率為 35.1%，在杠桿和組合的推動下，環(huán)比增長 530 個基點。服務(wù)業(yè)務(wù)毛利率為 68.4%，環(huán)比上升 150 個基點，主要原因是組合有所不同。凈利潤、每股收益和運營現(xiàn)金流都創(chuàng)下了歷史新高。凈利為 288 億美元，較去年增加 65 億美元(29%)，每股盈利為 1.68 美元，較去年增加 35%，營運現(xiàn)金流為 388 億美元，增長 82 億美元。
下面，讓我更詳細(xì)地介紹我們每個收入類別的情況。蘋果手機(jī)營收達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的 656 億美元，同比增長 17%，原因是市場對 iPhone12 機(jī)型的需求非常強(qiáng)勁，盡管新冠肺炎疫情及其應(yīng)對措施對零售店運營產(chǎn)生了重大影響。我們的 iPhone 活躍用戶數(shù)量創(chuàng)歷史新高，目前已超過 10 億，這要歸功于我們客戶群的非凡忠誠度和我們生態(tài)系統(tǒng)的強(qiáng)大。事實上，在美國，451 Research 對消費者的最新調(diào)查顯示，iPhone 12 機(jī)型的用戶滿意度高達(dá) 98%。
談到服務(wù)業(yè)，正如我所說，我們實現(xiàn)了 158 億美元的創(chuàng)紀(jì)錄收入，并在應(yīng)用商店、云服務(wù)、音樂、廣告、AppleCare 和支付服務(wù)方面創(chuàng)下了歷史新高。我們的新服務(wù)產(chǎn)品 Apple TV+、Apple Arade、Apple News+、Apple Card、Apple Fitness + 以及 Apple One 捆綁包也為整體服務(wù)增長做出了貢獻(xiàn)，并不斷增加用戶、內(nèi)容和功能。
我們服務(wù)業(yè)務(wù)增長的主要驅(qū)動力都在繼續(xù)朝著正確的方向發(fā)展。首先，我們的用戶數(shù)量增長速度加快，每個主要產(chǎn)品類別的用戶數(shù)量都處于歷史最高水平。其次，我們數(shù)字內(nèi)容商店的交易和付費賬戶數(shù)量在上個季度都達(dá)到了歷史新高，每個地理區(qū)域的付費賬戶都增長了兩位數(shù)。第三，付費訂閱量繼續(xù)保持良好增長，我們在 2020 年底之前超過了 6 億付費訂閱量的目標(biāo)。在這個季度，付費訂閱環(huán)比增加了 3500 萬以上，現(xiàn)在我們平臺上所有服務(wù)的付費訂閱量超過 6.2 億，比一年前增加了 1.4 億。第四，我們繼續(xù)改進(jìn)現(xiàn)有服務(wù)的廣度和質(zhì)量，并增加我們認(rèn)為客戶會喜歡的新服務(wù)。
例如，Apple Music 最近發(fā)布了有史以來最大規(guī)模的產(chǎn)品更新，增加了 Listen Now、全新搜索、個人電臺和汽車支付等功能。在 iOS 14 上，90% 的 Apple Music 用戶已經(jīng)使用過這些新功能。在支付服務(wù)方面，我們繼續(xù)擴(kuò)大覆蓋范圍，美國近 90% 的商店現(xiàn)在接受 Apple Pay，這樣客戶就可以輕松獲得非接觸式支付體驗。
可穿戴設(shè)備、家居和配件類別營收同比增長 30%，達(dá)到 130 億美元，在每個地理領(lǐng)域都創(chuàng)下了新的收入紀(jì)錄。由于這種強(qiáng)勁的表現(xiàn)，我們的可穿戴設(shè)備業(yè)務(wù)現(xiàn)在的規(guī)模相當(dāng)于財富 120 強(qiáng)公司。重要的是，Apple Watch 繼續(xù)擴(kuò)大其覆蓋范圍，在本季度購買 Apple Watch 的客戶中，有近 75% 是該產(chǎn)品的新用戶。我們對這一類別的未來感到非常興奮，并相信我們的硬件、軟件和服務(wù)集成使我們能夠在這一類別中提供卓越的客戶體驗。
接下來，我想談?wù)?Mac。我們在上個季度創(chuàng)下了 87 億美元的營收紀(jì)錄，比去年同期增長了 21%。我們在每個地區(qū)都實現(xiàn)了強(qiáng)勁的兩位數(shù)增長，并在歐洲和亞太地區(qū)其他地區(qū)創(chuàng)造了創(chuàng)紀(jì)錄的收入，在美洲、大中華區(qū)和日本創(chuàng)造了第四季度的收入紀(jì)錄。這一表現(xiàn)是由對新款 MacBook Air、MacBook Pro 和 Mac mini 的強(qiáng)勁需求推動的，這些產(chǎn)品都由我們?nèi)碌?M1 芯片驅(qū)動。
iPad 的表現(xiàn)也令人印象深刻，營收為 84 億美元，增長了 41%。我們在每個地理區(qū)域都實現(xiàn)了非常強(qiáng)勁的兩位數(shù)增長，包括在日本創(chuàng)下的歷史最高紀(jì)錄。在第四季度，全新的 iPad Air 面市，客戶反應(yīng)非常好。
在當(dāng)前的工作和學(xué)習(xí)環(huán)境中，Mac 和 iPad 對于我們的客戶來說都是令人難以置信的相關(guān)產(chǎn)品，我們很高興 451 Research 對消費者的最新調(diào)查顯示，Mac 和 iPad 的客戶滿意度分別為 93% 和 94%。有了這樣的客戶滿意度，加上該季度購買 Mac 和 iPad 的客戶中約有一半是該產(chǎn)品的新用戶，這兩款產(chǎn)品的活躍用戶數(shù)量繼續(xù)保持良好增長，并創(chuàng)下歷史新高。
在企業(yè)市場，我們看到許多企業(yè)正在轉(zhuǎn)移他們的技術(shù)投資，以應(yīng)對疫情。一個例子是，我們的企業(yè)正在處理數(shù)以億計的辦公桌電話，而更多的員工選擇遠(yuǎn)程工作。上個季度，世界上最大的銀行之一三菱日聯(lián)銀行 (Mitsubishi UFJ Bank)宣布，將把 75% 的固定電話換成 iPhone。通過這樣做，該行預(yù)計將實現(xiàn)顯著的成本節(jié)約，同時為員工提供安全的移動平臺。
我們還對 Mac Employee Choice 計劃的迅速采用感到高興。在世界領(lǐng)先的企業(yè)中，我們看到生產(chǎn)率提高了，員工滿意度提高了，人才也被留住了。隨著 M1 驅(qū)動的 Mac 的推出，我們很高興能將這些體驗擴(kuò)展到更廣泛的客戶和員工身上，特別是在遠(yuǎn)程工作增加的時代。
現(xiàn)在讓我談?wù)勎覀兊默F(xiàn)金狀況。本季度末，我們擁有近 1960 億美元的現(xiàn)金和有價證券，并償還了 10 億美元的到期債務(wù)，留下了 1120 億美元的總債務(wù)。因此，季度末的凈現(xiàn)金為 840 億美元。我們在這個季度向股東返還了 300 多億美元，其中包括 36 億美元的股息和等價物，以及通過公開市場回購 2 億股蘋果股票獲得的 240 億美元。隨著時間的推移，我們繼續(xù)在實現(xiàn)凈現(xiàn)金中性的道路上前進(jìn)。
隨著我們進(jìn)入第二財季，我想為我們所看到的情況提供些預(yù)期，其中包括加拉在電話會議開始時提到的前瞻性信息。就公司總收入而言，我們認(rèn)為增長將比去年同期加快，總體上遵循典型的季節(jié)性環(huán)比增長趨勢。
在產(chǎn)品類別層面上，請記住兩點。首先，在去年第二財季，我們看到我們的數(shù)字服務(wù)活躍度上升，因為世界各地都采取了封鎖。因此，我們的服務(wù)業(yè)務(wù)面臨著更嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。其次，我們認(rèn)為，與第一財季相比，可穿戴設(shè)備、家居和配件類別的同比增長將會放緩。如你所知，我們?nèi)ツ晔冀K在努力提高 AirPods 的需求，因為我們將渠道庫存從第一財季擴(kuò)大到第二財季。今年，我們計劃減少 AirPods 的渠道庫存，這是假日季后的典型做法。
我們預(yù)計第二財季的毛利率將與第一財季類似，運營支出在 107 億至 109 億美元之間，稅率約為 17%。最后，我們的董事會已經(jīng)宣布每股普通股的現(xiàn)金股息為 0.205 美元，將于 2021 年 2 月 11 日支付給截至 2021 年 2 月 8 日登記在冊的股東。
分析師問答環(huán)節(jié)：
摩根士丹利分析師凱蒂 · 休伯蒂(Katy Huberty)：恭喜你們在這個季度取得強(qiáng)勁業(yè)績。我的第一個問題要問馬埃斯特里。與你的預(yù)期相比，蘋果第一財季的毛利率顯得特別強(qiáng)勁，考慮到典型的貨幣對沖因素，你是否能談?wù)劽涝呷踉谶@個季度產(chǎn)生的影響?那么，當(dāng)你們進(jìn)入第二財季時，你對毛利率的逆風(fēng)和順風(fēng)有何看法?
馬埃斯特里：的確，我們的季度毛利率很強(qiáng)勁，好于我們在季度初的預(yù)期。原因很明顯，我們從更高的銷售額中獲得了非常強(qiáng)大的杠桿作用。無論是產(chǎn)品內(nèi)部的組合，還是服務(wù)的組合，這種組合都很強(qiáng)勁，而這只被成本部分抵消了。如你所知，我們在秋季推出了許多新產(chǎn)品，這總是伴隨著新的成本結(jié)構(gòu)。所以總體而言，毛利率是非常好的。
從外匯的角度來看，在毛利率水平上，外匯在上個季度沒有發(fā)揮作用，無論是環(huán)比還是同比，部分原因就是你所說的貨幣對沖，但也因為某些貨幣對美元仍然疲軟所致。需要特別關(guān)注拉丁美洲、俄羅斯、土耳其等新興市場。顯然，如果美元繼續(xù)疲軟或繼續(xù)走弱，這可能會成為我們進(jìn)第二財季的順風(fēng)。按照目前的速度，我們預(yù)計第二財季的收益水平在 60 至 70 個基點左右。
摩根士丹利分析師凱蒂 · 休伯蒂(Katy Huberty)：明白了!我的下個問題給庫克，給蘋果估值的挑戰(zhàn)之一在于，投資者對路線圖和隨著時間推移可能進(jìn)入的任何新產(chǎn)品類別可見性有限。當(dāng)然，在不評論任何給定機(jī)會的情況下，你能談?wù)勀銈儍?nèi)部用來評估新市場是否具備吸引力的框架，以及什么將決定你們是否能成功?
庫克：謝謝你沒有問我任何細(xì)節(jié)。我們使用的框架在很大程度上就是會問自己，這是一個我們想要使用的產(chǎn)品，還是一個我們想要使用的服務(wù)。這是一個相當(dāng)高的門檻兒。我們會問自己，這個市場是否足夠大，我們經(jīng)常從客戶體驗的角度來看待它。所以我們沒有固定的模式，沒有公式之類的東西。但我們正在考慮所有這些事情，我們喜歡做的事情是那些需要硬件、軟件和服務(wù)結(jié)合在一起的事情，因為我們相信魔力真的發(fā)生在那個交叉點上。因此，希望這能讓你對我們?nèi)绾慰创懈嗔私狻?/p>
美國銀行分析師瓦姆西 · 莫漢 (Wamsi Mohan)：馬埃斯特里，盡管發(fā)布時間較晚，但 iPhone 的增長超出了你的預(yù)期。你可以在銷量或平均售價(ASP)等方面提供些解釋嗎?你在電話會議上提到了幾次非常強(qiáng)烈的產(chǎn)品組合混合，這又如何改變你對第二財季的看法呢?如果你認(rèn)為其仍然供不應(yīng)求，可以給出解釋嗎?
馬埃斯特里：當(dāng)然，iPhone 是超出我們在季度初內(nèi)部預(yù)期業(yè)績的主要因素之一。我們有個非常棒的產(chǎn)品陣容，我們知道這一點，看到客戶對新機(jī)型的反應(yīng)非常好，特別是 iPhone 12 Pro 和 iPhone 12 Pro Max。因此，由于強(qiáng)勁的組合，我們在銷量和定價方面都做得非常好。
當(dāng)我們度過這個季度時，我們遇到了一定程度的供應(yīng)限制，特別是 iPhone 12 Pro 和 iPhone 12 Pro Max。正如你所說的那樣，我們在第一財季中期發(fā)布了這些產(chǎn)品，四周后推出了兩款產(chǎn)品，七周后推出了另外兩款產(chǎn)品。很明顯，我們有個非常陡峭的生產(chǎn)坡道，幸運的是，我們進(jìn)行得非常順利。這些產(chǎn)品在世界各地都很暢銷。
我想你已經(jīng)看到我們在中國的表現(xiàn)特別強(qiáng)勁，在那里我們可能看到了驚人的客戶反應(yīng)?？紤]到市場正在非常迅速地轉(zhuǎn)向 5G，對 5G iPhone 也存在一定程度的被壓抑的需求。因此，當(dāng)我們展望第二財季時，我們感到非常樂觀。我們相信，在本季度的某個時候，我們將能夠?qū)崿F(xiàn)所有機(jī)型的供需平衡。
美國銀行分析師瓦姆西 · 莫漢 (Wamsi Mohan)：庫克，你提到了用戶數(shù)量增長方面的強(qiáng)勁表現(xiàn)，并認(rèn)為會以這種規(guī)模繼續(xù)以驚人的速度增長。你能不能幫我們解釋下最近幾個季度用戶改用蘋果設(shè)備、設(shè)備升級等情況?
庫克：如果你看看過去這個季度，會發(fā)現(xiàn)我們在四周后才開始銷售兩款 iPhone，而另外兩款 iPhone 七周后才上市。因此，我要提醒大家，這還處于初期階段。但在研究 iPhone 12 系列時，我們看到轉(zhuǎn)用蘋果手機(jī)和升級設(shè)備的人數(shù)都比去年同期有所增加。事實上，我們看到的升級機(jī)數(shù)量是我們在單個季度內(nèi)見過的最多的。因此，我們對此感到非常激動。
Cross Research 分析師香農(nóng) · 克羅斯(Shannon Cross)：庫克，你能談?wù)勀阍谥袊吹降那闆r嗎?顯然，那里出現(xiàn)了顯著的連續(xù)增長，我認(rèn)為這與 iPhone 有很大關(guān)系。但我很好奇，無論是從 iPhone 還是你的其他產(chǎn)品類別來看，你看到了什么，你認(rèn)為中國市場在多大程度上恢復(fù)了正常?
庫克：不僅僅是 iPhone 在中國需求強(qiáng)勁。iPhone 在那里確實表現(xiàn)得非常好，與世界其他地方差不多，改用蘋果手機(jī)的人和升級新手機(jī)的人越來越多，去年同期有很大增長。中國用戶在第一財季也有創(chuàng)紀(jì)錄的升級數(shù)量，是我們在單個季度內(nèi)看到的最多的。我認(rèn)為部分原因可能是上個季度人們推遲了購買，因為有關(guān) iPhone 的傳言開始出現(xiàn)。
請記住，5G 在中國已經(jīng)很成熟了，而且絕大多數(shù)銷售的手機(jī)都是 5G 手機(jī)。因此，我認(rèn)為人們對我們推出 5G iPhone 有一定程度的期待。因此，iPhone 需求非常高。
不過，其他產(chǎn)品也有同樣的表現(xiàn)。我的意思是，我們并非只有 iPhone 這樣一款設(shè)備，iPad 的表現(xiàn)非常出色，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了的平均市場水平。Mac 的表現(xiàn)和市場平均水平差不多，可穿戴設(shè)備、家居和配件設(shè)備高于平均水平。所以，如果你真的仔細(xì)看看，我們在那里做得真的很好。
Cross Research 分析師香農(nóng) · 克羅斯(Shannon Cross)：我好奇的另一件事與服務(wù)業(yè)務(wù)有關(guān)。馬埃斯特里最初談到 Apple TV+、Arade、Apple Pay 時，對這些較小的服務(wù)的前景實際上有點兒懷疑。然后我也很好奇，至少在第一財季晚些時候，你們有很多零售店關(guān)門，這通常會影響到某些 AppleCare 收入，但你們的表現(xiàn)卻一枝獨秀。那么，也許你可以更多地談?wù)劮?wù)收入的驅(qū)動因素?
馬埃斯特里：的確，服務(wù)業(yè)務(wù)在所有方面的表現(xiàn)都很強(qiáng)勁。在疫情期間，有兩項業(yè)務(wù)受到了負(fù)面影響，然后我們在過去談到了這一點，一個是 AppleCare。顯然，當(dāng)零售店關(guān)門時，顧客當(dāng)然更難與我們互動。還有廣告業(yè)務(wù)，它與經(jīng)濟(jì)活動的整體水平是一致的。
第一財季發(fā)生的事情是，店內(nèi)客流量有所改善。所以在 AppleCare 方面，我們實現(xiàn)了增長，盡管沒有公司平均水平那么高。在 12 月份，我們開始關(guān)閉幾家零售店，特別是在美國和西歐。但總體而言，我們能夠支持比過去幾個季度更多的客戶。我們還看到了廣告營收的連續(xù)加速，這也幫助推動了整體增長率。顯然，優(yōu)勢在于數(shù)字服務(wù)、App Store、云服務(wù)和音樂，這些服務(wù)確實提供了非常強(qiáng)勁的驅(qū)動能力。
Bernstein 分析師托尼 · 薩科納吉 (Toni Sacconaghi)：馬埃斯特里，我想知道我們能不能再深入談下 iPhone，你談到了渠道庫存的減少。在第一財季結(jié)束前，我們的 iPhone 渠道庫存在某種程度上正恢復(fù)正常水平?？紤]到你所說的，仍然沒有達(dá)到供需平衡，而且你們在第一財季的銷售天數(shù)減少了，我們是否應(yīng)該考慮 iPhone 的超季節(jié)性增長?
馬埃斯特里：第一財季是個非常不同的時期，因為我們發(fā)布手機(jī)的時間與往常不同。因此，我們在該季度的最初階段，顯然沒有新手機(jī)可賣。在我們發(fā)布新手機(jī)的同時，我們也在一定程度上做了通常在 9 月當(dāng)季發(fā)生的渠道填補(bǔ)。在季度末，需求一直非常強(qiáng)勁。因此，正如我所說，我們始終受到供應(yīng)限制，特別是在 Pro 機(jī)型上。12 月底，我們的 iPhone 渠道庫存水平略低于一年前。所以我們?nèi)匀挥幸欢ǔ潭鹊墓?yīng)限制，我們相信我們能夠在第二財季解決這個問題。
Bernstein 分析師托尼 · 薩科納吉 (Toni Sacconaghi)：庫克，我想知道你是否可以就蘋果的增長和增長來源發(fā)表更廣泛的評論。蘋果今年的收入將遠(yuǎn)超 3000 億元。從歷史上看，你曾進(jìn)行過收購。我想知道你能否評論一下，你是否仍然相信蘋果擁有有機(jī)增長機(jī)會，而且你不認(rèn)為收購是個重要的增長來源?然后我想，也許最重要的是，在接下來的五年里，你認(rèn)為蘋果未來的現(xiàn)實收入增長率會是多少?
庫克：正如你所知道的，我們給當(dāng)前季度帶來了些預(yù)測，但在增長率方面不會超出這個范圍，所以我將回答你的問題的這一部分。但如果你回顧一下，看看我們目前擁有的各種產(chǎn)品和服務(wù)，你就會發(fā)現(xiàn)，我們擁有有史以來最強(qiáng)大的硬件產(chǎn)品組合。我們在產(chǎn)品和服務(wù)方面都有很好的未來產(chǎn)品路線圖。
我們的用戶數(shù)量已經(jīng)達(dá)到了新高，我們在前面的開場白中談到了這一點。我們?nèi)栽谖喈?dāng)數(shù)量的手機(jī)轉(zhuǎn)換者和升級者。我們剛剛創(chuàng)下了服務(wù)業(yè)務(wù)收入的歷史最高紀(jì)錄，我們擁有的用戶數(shù)量將這一點與過去一年左右的新增服務(wù)組合在一起，隨著這些服務(wù)的成長和成熟，這些服務(wù)將對服務(wù)收入流會做出更大貢獻(xiàn)。
在可穿戴設(shè)備方面，我們已經(jīng)把其收入規(guī)模從零帶到了財富 120 強(qiáng)公司的水平，這是一個不小的壯舉。但我仍然認(rèn)為我們正處于這些產(chǎn)品的早期階段。如果你看看我們的其他產(chǎn)品所占的市場份額，無論是 iPhone、Mac 還是 iPad，你都會發(fā)現(xiàn)這些份額數(shù)字為擴(kuò)大市場份額留下了相當(dāng)大的余地。這在某些新興市場尤其如此，我們?yōu)樽约旱谋憩F(xiàn)感到自豪，但這些市場還有更大的增長空間。當(dāng)然，我們也有些我們不會談?wù)摰男庐a(chǎn)品或服務(wù)，我們認(rèn)為它們也會對公司做出貢獻(xiàn)。
Evercore ISI 分析師阿米特 · 達(dá)里亞納尼(Amit Daryanani)：馬埃斯特里，我想回到毛利率的討論上，自 2016 年以來，我們真的沒有看到蘋果毛利率達(dá)到 39% 的高位。你能不能談?wù)?，是什么?qū)使了這種轉(zhuǎn)變?實現(xiàn)這一目標(biāo)的關(guān)鍵驅(qū)動因素是什么?毛利率在這個水平上是否能保持持久?
馬埃斯特里：高水平的銷售無疑有助于利潤率的擴(kuò)大，所以老實說，這可能是最大的因素。就像我之前說的，我們在所有領(lǐng)域都有服務(wù)，在每個產(chǎn)品類別中，我們都有非常強(qiáng)大的產(chǎn)品組合。我們談?wù)摰氖?iPhone、Pro 和 Pro Max，幾乎每個產(chǎn)品類別都是如此。這一次唯一沒有影響我們的是外匯?，F(xiàn)實是，在過去的五六年里，幾乎每個季度外匯對我們來說都會產(chǎn)生負(fù)面影響。然而現(xiàn)在，這一點已經(jīng)改變了。
Evercore ISI 分析師阿米特 · 達(dá)里亞納尼(Amit Daryanani)：庫克，當(dāng)我看到 Mac 和 iPad 的增長率時，它們在過去三個季度始終在 20% 到 40% 的范圍內(nèi)，我懷疑其中有些只是人們在與疫情作斗爭所驅(qū)動。但我想知道，當(dāng)你看到這些增長率時，你認(rèn)為這其中有多少是老用戶升級，而不是新客戶和進(jìn)入蘋果生態(tài)系統(tǒng)的新人?你認(rèn)為什么樣的增長率更持久或更可預(yù)測?
庫克：如果你看看改用蘋果設(shè)備的轉(zhuǎn)換率，看看 Mac 和 iPad 的新用戶，在全球范圍內(nèi)，這些數(shù)字仍然大約占到來自新用戶的購買量的一半。因此，隨著新客戶的加入，我們的用戶數(shù)量仍在不斷擴(kuò)大，iPad 和 Mac 都是如此。
如果你看看 Mac，我認(rèn)為 M1 給了我們一個新的增長動力，這是我們過去沒有過的。當(dāng)然，如果第一財季是一個很好的指標(biāo)，基于 M1 的 Mac 有很多令人興奮的地方。如你所知，我們正在經(jīng)歷部分轉(zhuǎn)型。我們在那里還有更多的事情要做。我們正處于為期兩年的過渡期的早期，但我們對目前所看到的現(xiàn)狀感到興奮。
iPad，就像我們推出 iPad Air 一樣，我們現(xiàn)在有了有史以來最好的 iPad 陣容，很明顯有些人正在用它們來替代筆記本電腦，其他人則將其作為桌面的補(bǔ)充。我不會低估產(chǎn)品本身所占的份額，iPad 和 Mac 都是如此。當(dāng)然，我們的 Mac 在整個 PC 市場上的份額相當(dāng)?shù)?，所以那里有很大的增長空間。
摩根大通分析師薩米克 · 查特吉 (Samik Chatterjee)：祝賀蘋果取得了創(chuàng)紀(jì)錄的業(yè)績。我認(rèn)為，我們的總體印象是，中國和北美擁有更強(qiáng)大的 5G 基礎(chǔ)設(shè)施。我想了解下你們對 iPhone 在歐洲的客戶參與度或銷售速度方面看到了什么趨勢。我認(rèn)為歐洲的總體印象是，服務(wù)提供商沒有推出強(qiáng)勁的 5G 服務(wù)。這是否影響了客戶對該地區(qū)最新產(chǎn)品的興趣?
庫克：如果你看看歐洲的 5G 部署，你會發(fā)現(xiàn)，歐洲確實沒有接近中國或美國的水平。但也有其他 5G 覆蓋很好的地區(qū)，比如韓國就是個不錯的例子。因此，我現(xiàn)在要描述的是，這個世界更像是個拼湊而成的拼圖，需要我們盡可能快地完善它。有些國家的覆蓋率真的很好。有些國家在某些地方覆蓋很好，但從全國的角度來看卻不是這樣。還有些國家甚至還沒有真正開始，比如拉丁美洲。在那里，有很多機(jī)會等著我們。
摩根大通分析師薩米克 · 查特吉 (Samik Chatterjee)：你剛才提到了 Apple One 捆綁包的發(fā)展勢頭，你們已經(jīng)推出它好幾個月了。在你看到的客戶轉(zhuǎn)換率方面有什么信息可供分享，或者甚至有哪些服務(wù)正在成為該捆綁包中的服務(wù)，哪些服務(wù)成為推動該捆綁包采用的錨定服務(wù)?
庫克：現(xiàn)在回答其中某些問題還為時過早。如你所知，我們在第一財季才剛剛開始推出捆綁包，所以目前我們在這方面的數(shù)據(jù)還很少。我們想要用它實現(xiàn)的東西，我們顯然已經(jīng)實現(xiàn)了，這使得我們的服務(wù)很容易訂閱。我們的客戶清楚地告訴我們，他們想訂閱幾項服務(wù)，或者在某些情況下，訂閱我們的所有服務(wù)。所以，我們已經(jīng)把它做得很簡單了，從一開始就很明顯，它是有效的，但我們才剛剛開始。
Cowen 分析師克里什 · ?？?Krish Sankar)：祝賀你們?nèi)〉昧朔浅：玫臉I(yè)績。我的第一個問題是問庫克的，你能談?wù)勀銈兊乃阉骱蛷V告業(yè)務(wù)嗎?你如何看待廣告業(yè)的長期增長機(jī)會?它能以兩到三倍于 App Store 增長率的速度增長多久?還有，你們的基本搜索技術(shù)，人工智能是否可以應(yīng)用于服務(wù)業(yè)務(wù)的其他部分?
庫克：搜索廣告業(yè)務(wù)進(jìn)展順利，搜索有很多意圖。我們以一種非常私密的方式做這件事，遵守各種隱私政策等等。我想人們會看到這樣的情況，并愿意嘗試。我們在這個領(lǐng)域的發(fā)展一直很好。
Cowen 分析師克里什 · ?？?Krish Sankar)：馬埃斯特里，當(dāng)你回顧第二財季的中國服務(wù)業(yè)務(wù)時，你通常會看到春節(jié)期間游戲下載量增加。那么，這一次應(yīng)該會看到類似的趨勢嗎?你認(rèn)為，在疫情蔓延的情況下，更多人被迫待在家里，這種季節(jié)性的游戲下載量增長在中國可能還會發(fā)生嗎?
馬埃斯特里：正如你所說，在中國，由于春節(jié)的原因，第二財季通常是我們的服務(wù)業(yè)務(wù)和 App Store 表現(xiàn)最強(qiáng)勁的季度。去年，我們看到的是活動水平的增加，因為春節(jié)過后，整個國家都進(jìn)入了幾個星期的封鎖狀態(tài)。因此，玩游戲的傾向持續(xù)了幾個星期，超過了通常的周期。因此，我們希望在中國有個很棒的季度，但同時，你需要記住，這是與一年前的情況進(jìn)行比較。
Raymond James 分析師克里斯 · 卡索(Chris Caso)：我的第一個問題是關(guān)于 iPhone ASP 的，我知道你不會透露具體數(shù)字，但我想知道你是否可以定性地談一談這個問題。你談到了更豐富的組合，但與一年前相比，價格也有些差異。iPhone 12 的價格更高，Pro 版幫助設(shè)立了新的價格點。你能談?wù)勀阍谀抢锟吹降暮锰巻?展望未來，你有信心繼續(xù)改進(jìn) iPhone ASP 嗎?
馬埃斯特里：就像我之前說的，我們的 iPhone 收入增長了 17%。這一增長來自單位銷售額和 ASP，因為我之前提到了這對強(qiáng)勁組合。到目前為止，我們看到的情況還很早，因為我們幾周前才推出新產(chǎn)品。到目前為止，我們看到的是對 Pro 機(jī)型的高度興趣，我們非常努力地增加供應(yīng)。在第一財季，我們遇到了一些供應(yīng)限制。我們認(rèn)為我們將能夠在第二財季解決這些問題。但到目前為止，iPhone 的組合需求非常強(qiáng)勁。
Raymond James 分析師克里斯 · 卡索(Chris Caso)：庫克，你是否可以談?wù)勀銈兛赡軓倪\營商的行動中看到的好處?我們在本季度看到了非常積極的以舊換新趨勢。在你看來，這是否給單位或組合帶來了好處，或者兩者兼而有之?如果取消這些補(bǔ)貼，你會在其中一些行動中看到多大的持久性，這可能會成為未來的逆風(fēng)嗎?
庫克：我認(rèn)為補(bǔ)貼總是有幫助的，任何降低客戶價格的事情對客戶都有好處，顯然對這樣做的運營商和我們自己也都有好處。因此，這是一場所有人的勝利。我相信，至少根據(jù)我現(xiàn)在看到的情況，如果你是在談?wù)撁绹目蛻羰袌?，因為運營商正在努力讓更多的客戶轉(zhuǎn)向 5G，那么市場上可能會繼續(xù)存在相當(dāng)大的競爭。在美國以外，這些補(bǔ)貼并不是在所有地區(qū)都使用，所以不同國家的補(bǔ)貼差別很大。
花旗集團(tuán)分析師詹姆斯 · 蘇瓦(James Suva)：大多數(shù)人認(rèn)為，發(fā)達(dá)國家都有 iPhone 或蘋果產(chǎn)品，而且市場正在某種程度上飽和。但當(dāng)我看看其他國家，如印度，你們的市場份額遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后。那么你在那里做了哪些積極努力?似乎有些新聞報道說，你們要把供應(yīng)鏈搬到那里，或者你最近開了蘋果零售店。你們有何計劃?
庫克：有幾個市場，印度就是其中之一，我們在那里的市場份額相當(dāng)?shù)?。但與去年同期相比，這一數(shù)字確實有所改善。在這段時間里，我們的業(yè)務(wù)大致翻了一番。所以我們對這個軌跡感覺很好。我們在這個地區(qū)做了很多事情。例如，我們在那里開設(shè)網(wǎng)店，第一財季是網(wǎng)店推出后的第一個完整季度。這引起了很大的反響，幫助我們?nèi)〉昧朔浅：玫某煽儭?/p>
我們未來還將在那里開設(shè)零售店。因此，我們希望這是另一個偉大的舉措，我們也將繼續(xù)發(fā)展這個渠道。此外，我還想說，即使是在發(fā)達(dá)市場，當(dāng)你看我們的份額時，肯定也不是每個人都有 iPhone。因此，我們在任何市場上都沒有很大的份額，也還有增長的余地。謝謝!
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