特斯拉的股價(jià)今年如同坐上火箭一樣飛漲，但一位投資研究人員對(duì)該股發(fā)出了警告。

投資研究公司 New Constructs 的首席執(zhí)行官 David Trainer 稱，特斯拉是華爾街最危險(xiǎn)的股票，表示其基本面并不支持如此高的股價(jià)和估值。

他表示，基于特斯拉目前的基本面信息，公司的利潤(rùn)理應(yīng)比目前水平高得多，而其估值應(yīng)為現(xiàn)有水平的十分之一。另外，他也認(rèn)為投資者因特斯拉拆股而盲目建倉(cāng)的行為是危險(xiǎn)的。

Trainer 表示：‘不管你認(rèn)為特斯拉會(huì)做什么——他們會(huì)在未來(lái) 10 年內(nèi)生產(chǎn) 3000 萬(wàn)輛汽車，進(jìn)入保險(xiǎn)行業(yè)，并擁有和豐田一樣高的利潤(rùn)率——即使你相信這一切都是真的，特斯拉的股價(jià)仍然意味著利潤(rùn)將會(huì)比這還要高。’

他指出，按平均銷售價(jià)格(ASP)計(jì)算，公司股價(jià)意味著其市場(chǎng)份額在 40% 至 110% 之間。如果按照目前 57，000 美元的 ASP，并假設(shè)到 2030 年汽車銷量為 1090 萬(wàn)輛，這意味著該公司的市場(chǎng)份額占 42%。特斯拉的遠(yuǎn)期市盈率為 159 倍。

此外，他認(rèn)為，近期特斯拉的拆股計(jì)劃也可能對(duì)新買入其股票的投資者帶來(lái)危險(xiǎn)，因?yàn)楣善辈鸱謱?duì)價(jià)值無(wú)關(guān)緊要，是一種引誘更不知情、不太老練的交易員去追逐這只股票的方法。

據(jù)悉，8 月 31 日，特斯拉完成 1：5 的股票分拆后，該股當(dāng)天漲幅達(dá) 12%。不過(guò)，遭最大外部股東 Ballie Gifford 減持后，該公司股價(jià)在 9 月 2 日收盤時(shí)跌逾 5%。此外，該股還陷入了更大范圍的拋售，打擊了市場(chǎng)中一些高動(dòng)量股。

他說(shuō)：“我認(rèn)為，考慮到合理的利潤(rùn)水平，大約 10% 的利潤(rùn)可能是合適的。”“就電動(dòng)汽車而言，特斯拉在歐洲的市場(chǎng)份額或汽車銷量都沒(méi)有進(jìn)入前 10 名，這是因?yàn)楝F(xiàn)有的歐洲法律強(qiáng)烈刺激了現(xiàn)有制造商加大混合動(dòng)力和電動(dòng)汽車的力度。”同樣的情況也發(fā)生在美國(guó)。我認(rèn)為，現(xiàn)實(shí)地說(shuō)，我們談?wù)摰膶?shí)際價(jià)值接近 50 美元，而不是 500 美元。”

但 Trainer 認(rèn)為，特斯拉 CEO 馬斯克和公司確實(shí)加速了這一趨勢(shì)，即讓電動(dòng)汽車在市場(chǎng)上更加主流。

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